二板市场即将开锣
黄先生所在的公司持有某通讯产品企业的内部股份，最近有消息传来，该企业获得了中科院和科技部“双高”认证，已经被预选为将来深圳高科技板块上市的企业之一。在随后的几个月时间里，黄先生逢人便打听：“深圳的二板市场什么时候开？”
一家大型国有企业向某网站注入巨资，准备在一段时间后，将网站送到美国纳斯达克上市，然而，随着具体操作的一步步深入，国企的经营者发现纳斯达克原来并不是传说中那么容易进入的，再加最近纳斯达克传来的暴跌消息，网站的投资者们开始为资金的收回而忧心仲仲起来。这时，二板市场可能开放的消息就象一针强心剂，一时间，公司里从上到下，每一个人都关注着二板市场的动态……
最近传来的消息应该令他们感到满意：据《国际金融报》4月19日报道：中国证券监督管理委员会主席周小川日前在北京表示，中国证监会对设立二板市场已作了充分的准备。一旦立法和技术条件成熟，我国将尽快成立二板市场，为我国证券市场补充新的内容。
与此同时，新闻媒体纷纷报道人大副委员长成思危、科技部部长朱丽兰以及证监会副主席高西庆等专家及政府官员关于二板市场的讲话。并预测深沪两地的二板市场将于2000年年中，最早6月份，最可能于9、10月份正式推出。
看到这些消息后，进入股市两年的股民向先生第一个反应是：“那我们就有机会排队去买抽签表了……”来深圳不到三年的向先生对他未能赶上深圳当年股市的“风云际会”而梗梗于怀，把二板市场的推出看作另一个不容错过的机会，“这次我才不会象别人那么傻呢……”
陈先生的企业近两年来一直运作顺利，他唯一操心的事就是资金不够。“如果有了足够的资金，我不但要跟国外同行建立业务联系，还要建立起一个庞大的销售网络，我要……”然而能够借到钱的地方都已经借遍了，其他地方（比如银行）无论怎样想办法，还是难以借到，在一个偶然的机会里，他听说了高科技板块，然而他不知道自己能否获得进入高科技板块所必须的“双高”认证。近日证监会副主席高西庆的一席话令他产生了极大的兴趣：高西庆表示，正在建立之中的二板市场与原来设想中的高新技术板不同，上市企业不必通过中国科学院等相关机构的高新技术企业认定，对于企业的高科技含量要用市场的方式来评判。陈先生从这时开始才真正考虑起自己企业的上市问题来了。
“二板市场即将开锣”这个消息就象一股旋风，席卷了整个中国的金融投资界和企业界。其中既有称其为“一次革命性的变革”，对它的推出充满希望和期待者；也不乏担心缺乏操作基础与相关条件而带来负面影响，甚至直指其为更大的“经济泡沫”始作俑者的专家学者。对于更多的人来说，什么“高科技板块”、“创业板”、“二板市场”还仅仅是媒体上一个个遥远而模糊的概念。“二板市场能为我们带来什么？”这是许多股民们心里闪过的第一个问题。
要回答这个问题，首先得知道“二板市场究竟是什么”。
“二板市场是什么？”尽管香港创业板已经运行了近半年，但倘若不是投资界的专业人士，还真不知道怎样回答这个问题。
在许多股民的眼里，二板市场是另一个“发财”的机会；在中小企业心中，它是近在咫尺的“纳斯达克”；在投资者眼里，这是一个资金转换与退出的最好机会；在经济学家眼里，它是中国经济改革百年难遇的机会，也是一个难以预测的“陷井”；在科技部门眼里，它是高新技术产业发展的“助产士”与“孵化器”。
二板市场究竟是什么？
二板市场不是什么
在1999年12月北京举办的第一届国际融资上市论坛上，著名投资管理专家王巍从一个全新的角度论述了二板市场的性质，他谈的是“二板市场不是什么”。
针对许多企业对二板市场不切实际的幻想，王巍重点说明了几个问题：第一，大家认为二板市场就是创业板，这是一个错误的概念。第二，二板市场就是一个民营的市场，第三，二板市场是个高科技的市场。第四，二板市场是个成本比较低的市场。王巍说，“我觉得这四个观念都是对第二板市场主体的意义并没有清楚，由于宣传舆论的炒作，而导致的误区。”
“首先，香港的创业板是香港联交所的概念，它的意图是推动一些快速增长的企业。这是香港市场的创业板。全世界像这样的市场有很多，还有像那斯达克，都在创造自己的市场。因此，不要把香港的创业板市场认为是二板市场，他仅仅是其中的一个地方，不要泛泛拿香港的市场来代表二板市场。用香港的规则代替其它二板市场的规则。
“第二，二板市场不是高科技的市场，很多并非高科技都在市场上市，包括最早的大家知道在美国那斯达克上市的DHL是一个快速寄邮件的企业，这个公司没有什么高科技，他就是满街头的快速送货，这不是什么高科技的概念，但是市场接受，所以他上市。还有送水公司，他没有高科技，但是他一样也上市了。我还可以举出很多这样的例子，二板市场不是高科技的市场。这是由于大家的炒作而造成的误解。
“第三，二板市场也不是一个民营的板块，只有在中国的特定的环境下才考虑主体的成份问题。在世界上只是区分出资形式，是独资的还是有限责任的概念。我们国内很多企业认为上二板市场他理直气壮，他说我是民营。似乎具有天然优势，其实这是个误会，没有人关心你的出身。
“最后一个误区，二板市场实际上并不便宜，无论他的融资通道，还是融资量，信息披露的程度，重组的深度，包括他对管理规则，对未来预期的利润来说，并不比主板便宜到什么地方。这个必须有冷静的分析，这是二板市场刚形成的情况下大家不太理解而形成的误区。”
在关于二板市场的介绍中，都免不了会提上这么一条：“第二板市场对新兴公司急切在市场融资颇有吸引力，并可吸引追求高回报的投资者投入资金，但对一般投资者来说市场风险较大。”
从国外二板市场经营的经验中我们也可以看出，二板市场的投资主体均大多为机构投资者或风险基金，而个体所占的比例较少。而国内一些专家对二板市场的担忧与疑虑也正在于此，在这方面，著名经济学家魏杰的说法可以作为代表。
魏杰说，他对中国过早开辟创业板一直持否定态度，原因是中国远没有像样的风险投资基金。创业板风险太大，一般散户股民承受不了。西方的创业板主要投资者大多是风险投资基金，散户股民很少。严格地说，真正在创业板上市的公司应是拥有并未成熟的新技术。从这个意义上讲，香港的创业板也不是真正意义的创业板。
从这个意义而言，二板市场的设立，也并非某些股民所想象的那样，给他们开拓了一个新的“发财渠道”。许多股民在国内股市的长期“薰陶”下，甚至根本没有意识到二板市场所存在的投资风险。
附录：二板市场
第二板市场指主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展及扩展业务。在第二板上市的公司一般具有高增长的特性，成立时间较短及规模较小，但公司常常以开发新的产品为主，具有一旦资金注入可迅速扩张市场的潜力；公司有明确的发展计划，对资金需求迫切，但不能符合在主板市场上市对公司营业及业绩的规定。由于这类公司大多从事高科技方面的业务，虽然成长性很高，但往往业绩方面并不突出，因此第二板市场对此类公司急切在市场融资颇有吸引力，并可吸引追求高回报的投资者投入资金，但对一般投资者来说市场风险较大。
世界各国创立及培育第二板市场，往往与本国扶持高新技术的产业导向及吸引国外资金的政策息息相关，解决高新技术公司在发展初期的资金及开辟适当的融资渠道，需要制定政策，积极支持及培育适合这类公司发展壮大的环境，包括引进与国际接轨的技术及具有将高新技术商品化的市场，这些虽可吸引创业基金在公司发展前期考虑投资，但公司最终是否上市却是一般具规模的创业基金首先考虑的问题，是否有众多的可供选上市的公司是发展第二板市场的先决条件。各国第 二板市场的运作成熟的经验证明，第二板市场是建立有效的发展科技产业的机制及吸引资金的有效措施中关键的一环。
一般来说，”第一板”上市的公司，在股本规模和交易活跃程度上都强于”第二板”（但也不绝对）。随着时间的推移，有的证券交易所对”第一板”和”第二板”还分别采取了不同的交易方式，并明确规定了进入”第一板”上市的条件和标准。目前，日本、韩国、新加坡、台湾(1997年7月前)等证券交易所都开设有”二部市场”或”第二板市场”。美国NASDAQ市场就是一个著名的第二板市场，它和风险投资基金都可以称为促进美国高科技公司迅速成长的孵化器。NASDAQ服务的主要对象是美国国内的中小企业和高科技企业，目前一般上市标准为1、净有形资产600万美元；2、上市前一年税前收益100万美元；3、公众持股110万股；4、无经营期限要求；5、股东400个以上；6、公众持股市值400万美元。有些指标还较美国交易所低。此外，NASDAQ1992年还为小型及新兴公司设立了小型资本市场(SmallCapMarket)，其上市标准更低，没有业绩要求。尽管一开始是作为第一板市场的补充，但NASDAQ以其低成本的运作和良好的服务（如独特的做市商制度、为上市公司指定擅长股市研究的专业人士为联系人，提供较多的信息服务与资料），使其成为全美发展最快的证券市场。
二板市场为谁而设？
二板市场既然不是普通股民的“淘金乐园”，又是为什么人而设立的呢？要回答这个问题，就不能不提到中国正在建立之中的风险投资（也有人称为创业投资）体系。
成思危在论述我国的风险投资时，指出风险投资具有五大特点：一是高风险、高回报。从国外的情况看，大体是成3败7，靠3个项目的高回报弥补7个失败项目的损失，并且还可以给投资人带来可观的回报；二是组合投资；三是长期投资，从投入到产出大概是3—7年，投资项目一般要经历创立、开拓、成长和成熟四个阶段。以美国为例，创立阶段要投入大约300—500万美元。以后每个阶段的投资大概要翻一番；四是投资者的着眼点是权益的增长而不是短期的利润；五是风险投资属于专业投资。与一般投资者不同，风险投资是利用风险投资家的经验、学识、管理能力帮助创新者创业，只把资金投在风险项目上不能称之为风险投资。
高新技术企业的成长过程是一人充满风险的长期发展过程，风险投资经济学通常把这类成长过程划分为五个阶段：1、种子阶段；2、企业创立阶段；3、成长阶段；4、扩张阶段；5、稳定成熟阶段。在这五个阶段中，只有在最后一个阶段，企业才有可能便捷地进入资本市场通道（即上市发行股票）或取得银行的信贷支持。而在前面的四个阶段对资金的需求就需要靠风险资本来支持了。
风险资本主要投入在企业发展的第二、三阶段。在企业走向成熟后，风险资本就必须退出，寻找新的投资对象，而二板市场的设立正是为风险资本撤出提供了一个可靠而稳定的通道。
从我国目前的发展情况看，风险资本的数量与企业的需求还有着很大的距离。以深圳为例，1999年深圳市政府与大型企业集团共同投资设立了首家专业性创业投资机构——深圳市创新科技投资有限公司。创新投资公司成立后二个月已经收到项目材料436份，投资需求56亿元人民币。据称，我国现有创业投资机构80余家，投资金额35亿人民币。仅深圳一地的企业资金需求就超过了全国创业投资金额的总和。
创新投资公司的总经理阚治东在谈到近半年投资业务的体会时，深有感触地写下了这样一段话：“创业资本良性循环的关键是创业资本的回撤，现可供回撤的渠道有国内证券市场科技板块上市变现、企业回购变现、通过产权交易变现、香港二板市场上市变现、境外其他证券市场上市变现。似乎回撤渠道很畅通，其实并不理想。”正是资本回撤的困难，使得创业投资机构在投入资金时迟迟难以决定。
关于风险投资资金撤回渠道的重要性，在一份报告中这样写道：
“投资撤出变现的‘出口’或‘渠道’问题，对创业（风险）投资生命攸关，是创业（风险）投资市场体系的关键环节。综观全球，美国的科技创新和创业〈风险〉投资之所以特别发达，并对美国经济发展做出重大贡献，极为重要的一条，就是美国的NASDAQ市场办得非常成功。
“因为创业〈风险〉投资既不是以获得股利为目的的一般实业投资，也不是以流动性强的金融产品为投资对象的证券投资，它是以对风险型科技企业进行权益性投资，并通过资本经营使投资撤出变现及获得高增值为目的的一种特殊风险投资。
“如果投资不能撤出变现，创业（风险）投资就是死路一条；如果不能在变现中增值，以补偿其他投资失败的损失，创业投资也会必死无疑。因此，中国创业（风险）投资体系建立的关键在于开辟创业（风险）投资顺利撤出的‘出口’或‘渠道’，建立创业板交易市场。”
无独有偶，国外风险投资基金也遇上了同样的问题。截止1999年底，进入深圳资本市场的国际风险投资机构已达30来家，其中11个机构已有实质性投资。然而在市政府与这些投资机构的座谈会上，他们最大的苦恼仍然是——资金撤出渠道不畅，难以展开大规模的投资活动。
美国赛博韦尔风险投资基金是最早大规模投入深圳市场的风险投资机构之一，近年来投资一系列软件产业，引起了社会和传媒的高度重视，成就有目共睹。
赛博韦尔投资基金中国总经理陈恒六在谈到基金的操作时表示，投资20亿元兴建的深圳赛博韦尔软件产业园只是一个“阵地”，他们将在此基础上，投资一些中国的软件产业，为企业提供增值服务，最后把投资的企业拉到美国上市。
说到这里，陈恒六总经理坦率地谈出了他的看法：“目前最大的障碍就是风险投资项目上市问题，将企业拉到美国上市是迫不得已的做法，能在境内上市不是更好吗？”
二板市场的设立，正是陈恒六总经理“在境内上市”理想的实现，从这个意义上而言，二板市场的设立首先是为风险投资机构而设，其次通过成长起来的风险投资为国内中小企业、新兴企业和高新技术企业提供更好的资金与专业服务。
附录：中国创业（风险）投资大事记
1985年，根据邓小平同志关于“科学技术是第一生产力”的科学论断，中央制定了《关于科学技术体制改革的决定》，明确提出：“对于变化迅速、风险较大的高科技开发工作，可以设立创业投资给予支持。”这是中国第一次将“创业投资”概念引入科技开发领域。
1986年国家制定“863”计划和“星火”计划，随后国内相继成立了一批类似于创业投资的机构。
1991年，国务院制定《国家高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》，全国兴起试办高新技术开发区的热潮，现在有53个比较成功。但由于当时中国市场经济的大环境还示完善，整个经济体制、科技体制改革的步伐还很缓慢，金融市场刚刚开发，证券市场开始创办，中国的创业投资一直没有真正起步。
直到1995年至1996年，国家先后颁布了《科技成果转化促进法》及《关于加速科技进步的决定》，才在全国掀起一股进行创业投资考察的调研、学习借鉴外国经济和大胆尝试的浪潮。据统计，全国22个省市先后创立了80多家各类科技信托公司、高科技风险投资公司和科技信用社，并具备一定的投资能力。但由于种种原因，这些机构的业务并未完全集中在高科技创业投资领域，依然停留在传统的实业股权投资上，所以，它们还算不上真正意义上的创业投资。
中国的创业投资真正起步于1998年春。党的十五大提出“科教兴国”战略，全国政协《关于加快发展我国风险投资事业》的提案被列为一号提案，受到国务院有关部门的高度重视和全社会的广泛关注。
1999年，中央召开“全国科技创新大会”，并在《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》中更加明确强调，高新技术产业化关键在于体制创新，在于培育资本市场，建立风险投资机制，发展风险投资公司和风险基金，建立风险投资撤出机制，并决定优先扶持有条件的高新技术企业进入国内和国际资本市场，适当的时候在上海、深圳证券交易所专门设立高新技术企业板块。
从“高科技板块”到“二板市场”
中国证监会副主席高西庆在世界经济论坛2000中国企业高峰会上透露，我国即将设立的高科技板可能改变提法，取而代之的将会是二板市场的通用提法。具体到为新经济公司服务的二板市场,高西庆说,之所以称为二板而不是高科技板,是为了避免对高科技的定义,由某几个政府部门确定什么企业是高科技企业,会带来许多弊病。他认为,创造有利于高科技企业成长的环境比认定是否是高科技本身更重要。二板市场的发审委的所有成员都将是市场中的专业人员,不能有任何政府官员,其机制类似于香港的上市委员会。该委员会对是否上市作出独立判断,而判断的依据自然又有市场因素决定。另外,公司法的修改将使企业到二板市场上市的法律环境相对宽松,不需要公司盈利的一些条件,使有高科技背景、真正能在新经济环境里成长的企业有良好的筹资环境。他透露,证监会目前正着手整理几年来出台的250多件相关法规和信息披露的有关文件,并建议将在二板市场上市的公司由法定的半年一披露信息改为一季度一披露。
对此，舆论普遍表示欢迎。上海证券报署名文章指出：“将高科技板的提法改变为二板市场是十分必要的，也是非常科学的，提法的改变意味着市场定位的变化，这将有益于二板市场这个新兴事物在我国证券市场中持续和健康地发展。
文章认为从“高科技板块”到“二板市场”这一名称的更改会带来两大变化：一是减少干预度、推进市场化。当前，减少政府对股票发行的直接干预，提高企业上市的透明度，推动股票发行的市场化进程，是一个不可逆转的趋势，中国证监会也为此做了大量的工作。二板市场的开设可以为我国证券市场尽快与国际惯例接轨，推进市场化进程提供一个很好的契机；二是扩大包容性、增强吸引力。高科技企业具有良好的发展前景和增长潜力，应该成为二板市场争取的重点，但一些非高科技企业，如人寿保险公司、中药生产企业、电信企业等也是有着良好发展前景和巨大增长潜力的。如果把这些企业排除在外，则市场对投资者的吸引力就会受到很大的影响。改变现在的提法，并进而对二板市场进行重新定位，就可以增强二板市场的包容性，进一步扩大市场范围，从而可以满足不同层次和不同类型投资者的投资需要，同时也有利于投资者分散投资风险，有效地进行组合投资。从高科技企业拓展到更宽更广的领域，将会增加市场参与者的数量，提高投资者的投资热情。
与此同时，原计划由二板市场承担的产业指导功能，由通过《公司法》的修改，由法律来加以确认。
九届全国人大常委会第十三次会议已对国务院提请审议的公司法修正案草案进行审议。 据了解，草案拟在现行公司法附则部分增加如下内容的规定：属于高新技术的股份有限公司，发起人以工业产权和非专利技术作价出资的金额占公司注册资本的比例和公司发行新股及申请股票上市的条件，由国务院另行规定。
高新技术企业是以转化科技成果为主的，开业时间和股本规模都难以达到相应的要求，如果完全按照公司法的有关规定执行，处于创业阶段的高新技术企业就难以通过设立股份有限公司进入证券市场直接融资。因此，修改公司法相关条款显得十分必要。
机遇还是“陷井”？专家学者各抒已见
著名经济学家吴敬琏最近指出，目前我国中小企业缺乏通畅的融资渠道是一个反映最强烈的问题。中小企业大部分不可能在证券交易所上市融资，应当考虑设立”第二板市场”。前几年有的地方做了一些试验，也出了不少毛病，以致去年决定原则上关掉。最好的方法是一方面堵漏，另一方面采取疏导的方法，存利去弊，为企业开辟证券融资渠道。
国内资本市场问题专家刘纪鹏认为，”二板市场”应当改变目前国内A股和H股那样的指标额度审批制，采取规范的准入制，这是问题的关键。否则，无论在香港还是内地，就会出现”播下龙种收获跳蚤”的尴尬局面。
一位香港证券业权威人士表示，开辟”二板市场”不仅能够使企业通过资本市场得到足够的发展资金，更重要的是，由于有现代资本市场一整套严格的监管和风险保障措施，可以帮助中小企业迅速进入规范化的管理和运营状态，从而大大提高新兴企业的经营素质和市场竞争力。
对于开辟”二板市场”也有一些不同意见。香港一些证券业人士担心，最近区内金融市场动荡不安，在港设立”二板市场”时机并非适宜，而且从香港方面的实际情况 看，未必会有足够的中小企业能够符合投资者认可的投资标准。而内地”主板市场”目前尚有不少问题有待解决，开辟”二板市场”时机并不成熟。持反对意见的专家称，”主板市场”和”二板市场”的服务对象根本就是两回事。
一些专业人士指出，如果”二板市场”的开辟工作处 理不当，当然会出现问题，但如果上市的企业确实业绩优良很可能不仅会激励上市企业自身的发展，更会为金融市场带来巨大的活跃因素。
香港原证监会主席梁定邦针对香港某些专业人士担心内地二板市场推出后，冲击香港创业板，指出由于香港创业板的区域性广大，运作也较为成熟，预料中国的科技板不会对香港的创业板构成直接竞争和威胁。
更多的担忧来自于实际的风险考虑，海通证券研究所陈峥嵘撰文指出，科技板上市会遭遇四大风险：即上市公司经营和技术风险、上市公司道德风险、市场操纵风险、市场运作风险和投资者风险四个方面。
经营风险是指公司生产经营过程中由于决策失误和管理不当，导致经营业绩下滑甚至亏损；上市公司的道德风险主要包括：虚假记载和误导性陈述等信息披露风险。管理层未履行勤勉诚信义务；市场操纵风险是指个别机构、个人利用内幕消息或资金实力操纵市场价格的风险；技术板市场运作风险：国外出现过多次创业板运作失败的案例。究其原因，在于当企业不断成长并符合主板上市条件后，往往转移至主板，给人留下的印象是在第二板上市的多为运作不成功的企业，这影响了投资者的投资兴趣和其他企业的上市意愿，减少了市场的流动性，降低了第二板市场的营运质量和运作效率。
著名经济学家厉以宁教授则认为，中国不适宜搞创业板的理由都站不住脚：
一是认为证券市场目前资金有限，再搞创业板分流资金，两个市场都搞不好。厉以宁认为，不能把资金量看成是静态的，目前全国证券市场有股民４０００万，但９０％都处在休眠状态，如果股市前景好，会有大量资金被激活。
二是认为证券监管能力不足。厉以宁表示，当初上海、深圳开股市时，监管能力不是也不足吗？能力不足可以加强。
三是创业板风险大，中国股民还不成熟。厉以宁表示，这小看股民，总要先下水，才能学会游泳吧。
四是认为中国懂得创业板的人才不足，人才是逐步成长起来的，外国刚开企业板时，也不见得有那么多专家。
发展民间资本，除了创业板外，厉以宁同时还说，目前仍缺另两个东西，一缺风险投资，目前人大正在起草和制定《投资基金法》。二缺知识产权保护。如果没有对知识产权的有效保护，人人都愿去模仿，没人愿去创造，高科技产业就很难发展。
从这些争论中可以看出，首先，争论的焦点不在于二板市场应不应该上，而在于是否应该这么早上，也就是二板市场推出的时机问题；其次，争论的双方考虑角度各有不同，支持尽快推出二板市场的专家主要站在经济体系改革以及企业发展需要的立场上，认为二板市场对于建立和完善中国风险投资体系、促进高新技术企业发展起着关键作用，应该尽快设立。而反对过早推出二板市场的专家学者则更多地从证券市场的具体操作环境与股民的投资心态考虑，认为在条件不成熟的情况下推出二板市场，不但不能起到促进投资的作用，反而会适得其反，造成不必要的经济动荡和市场混乱。
深圳期待二板市场
在二板市场的推出时间上，最近频频有消息报道深圳可能率先推出。而作为中国改革开放的“窗口”与“试验场”，深圳近年来大力发展高新技术产业，无论从市场上，从机构准备上还是投资环境上，都初步具备了设立二板市场的条件，与此同时，广大处于创立和开拓期的高新企业更是急切地呼唤和期待着二板市场的建立与风险投资的到来。
据深圳证券交易所总经理桂敏杰介绍，高科技公司发展迅速已成为深交所的一个显著特色。目前深交所上市公司中被国家科技部认定为高新技术企业的约50家，加上得到地方认定的约70家，占上市公司的15％左右。这些企业经济效益、内部管理状况较好，在市场上形成了”高科技板块效应”，受到极大关注。去年深圳证券市场保持了良好的发展局面，市场规模、市场容量、市场辐射力进一步提高。1至11月初，深交所新上市企业共发新股集资303亿元，代征交易印花税106亿元，股票、基金成交金额12496亿元，均比上年同期有大幅增加。
据说，深交所为了筹备二板市场的开锣，日前已新增交易系统和软件。消息人士表示，中央和中国证监会倾向深圳较上海先行一步让二板市场开锣，主要原因是深圳近年在科技的发展和创新上都走在全国前列，尤其在去年成功举办全国首届”高科技交易会”，得到中央和各方面的认同。
据悉，科技板块将单独编制股票指数、单独集中显示行情，为高新技术企业发行上市营造了更加有利的政策氛围。科技板不仅有利于加强技术创新，大力培育和扶持高新技术产业，推动高新技术产业化、促进结构调整和产业升级，而且有利于为证券市场注入新生机和活力，提高上市公司的整体素质和营运质量，促进证券市场的规范、高效运作。
截止1999年底，深圳已有12家高科技企业先后获得了国际风险基金的资金支持，投资总额达4．8亿元。进入深圳资本市场的国际风险投资机构也已达30来家，其中11个机构已有实质性投资。部分国际风险基金的投资前期工作也相当活跃。 国际风险基金”抢滩”深圳，大背景是深圳市高新技术产业的迅速崛起以及市场环境的不断发育。深圳1999年1—7月的高新技术产品产值又比去年同期增长25.1%、，占工业总产值的比重已超过40%。
目下”风险基金”已成为深圳市政府部门和高新产业界的”流行词”。”国产”风险基金也开始向国际同行”叫板”——深圳风险投资体系习已于1999年8月正式启动。继中国（深圳）高科技基金于前日在香港与首批投资项目签约之后，深圳市创新科技投资有限公司于8月26日正式成立并投入运作。
“深圳是一个能搞高科技的地方，香港是一个能从国际金融市场上为高科技融资的地方，有人说如果深圳的风险投资做不好，那就没有地方能做好，这一点我有同感。”美国联邦资产管理及盛世资产管理亚太区执行总裁江晓峰这样说道。
更多的风险投资专家这样想着，对于他们来说，二板市场的开辟才真正意味着他们在深圳风险投资领域“大展拳脚”的时机到来。
为了他们的期待，更为了深圳高新科技产业的未来，深圳呼唤二板市场早日到来……