收购主体可能是国家开发银行关联公司
南方证券重组国开行成唯一谈判对象
证券市场
第一财经日报/ 2004 年/ 11 月/ 19 日/ 第B05 版/
本报记者黄河 田剑彤
在南方证券被行政接管后,其他企业接手的消息已经传出多个版本,有称南方证券将被国信证券、首创证券等证券公司接管。亦有消息称,美国高盛(亚洲) 股份有限公司将借助其海南子公司收购南方证券的投行业务,而国信证券将收购南方证券广州及深圳营业部。
一位不愿透露姓名的南方证券内部人士对记者表示,自重组开始,深圳市政府事实上只与国家开发银行(下称“国开行”) 一家真正在谈重组南方证券的问题,而该行也是目前唯一的潜在收购方。
“此次操作由总行有关部门直接进行,深圳分行没有介入,总行对具体进度封锁得很严。”国开行深圳分行有关人士对记者说。上述南方证券人士透露,深圳市政府对国开行收购南方证券持欢迎态度,双方已将重组方案上报国务院多时,但至今未获批复。据其称,在国开行接手南方证券问题上各方一直存在分歧,所以之前“事情进展不太顺利”。记者得到的最新消息表明,南方证券重组的初步方案已经出来了,因为在一些方面深圳市政府与国开行之间还有一些分歧,因此双方还在磋商之中。
业内人士认为,目前国开行是作为谈判主体,但真正收购时因涉及混业经营的政策性限制,国开行拿出的收购主体将是其关联公司。但关联公司能否达到证监会的有关条件也存在不确定性。
“谈是国开行在谈,但最终出面收购的不会是国开行。”一位知悉内情的证券业高层人士肯定地告诉记者。
当记者就此事向代表深圳市政府管理南方证券股份的深圳市投资控股有限公司有关人士核实时,该人士表示此事由公司总经理直接负责。
国开行新闻处有关人士则在接受记者电话采访时表示,关于此事,他们并未接到相关消息。
11 月3 日下午,深圳市政府与国开行共同签署了《开发性金融合作框架协议》。协议签署前,广东省委副书记、市委书记黄丽满会见了国家开发银行行长陈元一行。
“不清楚在会上有没有谈及南方证券接管的事。”一位深圳市政府人士向记者表示,国开行是否会接手南方证券“, 应该是在清查结束以后才能决定。”
按程序,南方证券在资产评估后,剩下的净资产,先由债权人分配,随后才是股东。如果国开行确实准备接手南方证券,那么首先要筹备一笔“真金白银”来应付那些心急如焚的债权人。
“但这并不意味着国开行不会接手,因为作为一个政策性银行,国开行下一阶段的重点就是拓展业务范筹,而资产管理和资产证券化这两块业务更是重中之重,如果能够接手南方证券,国开行就可能在这个领域获得一个有利的‘据点’。”安邦集团研究总部的陈伟分析师表示。
陈伟说,修改后的《商业银行法》虽然对商业银行进行混业经营的内容进行了限制,但依然留了一个“尾巴”,那就是“除国家允许外”,这意味着政府有特许权,而长期以来,一直作为政策性银行的国家开发银行,在获取政策支持方面,有着先天的优势。
“再加上央行注资的80 亿再贷款也需要有人来买单,这就为国开行入主南方证券提供了可能。”陈伟说。资料显示,开发银行实力雄厚,2003 年总资产达1281 亿元,注册资本为89. 4亿元,不良资产率只有1. 87 %。本月还成功发行10 亿美元的全球债券。
而国开行入主南方证券的另一个优势则在于长期以来与深圳市政府建立的良好关系。据记者了解,早在2001 年12 月,深州就与国开行首次签署《金融合作协议》,双方合作走上了规范化、制度化、经常化的轨道。此后,在2003 年3 月,双方又签署了新的《金融合作协议》。两次协议签署以来,国开行通过信用评审、政府统贷、顾问服务等多种方式,有力地支持了深圳基础设施和重大项目建设,推动了深圳市投融资体制改革,加上刚刚签署的《开发性金融合作框架协议》,可以看出国开行与深圳市政府的合作已经达到相当的深度。在这种背景下,深圳市政府如果考虑转让南方证券的股权,国开行应当是个不错的选择。
“即使重组方案短期内获得批准,查账工作也还需要很长一段时间。”一位知情者向记者表示,该行上报的重组方案中,收购价格只是意向性的,真正的出价只有在摸清家底后才能确定,与深圳市政府、现有股东在价格上达成一致也需要一个过程。因此,国家开发银行真正入主南方证券尚待时日。
形势似乎越来越明朗,但尘埃远未落定。
相关链接 流言下的南方重仓股“过山车”
短短一周时间里,南方证券旗下的两只重仓股哈药集团( 600664 ·SH) 和哈飞股份(600038·SH) 在两个截然不同的消息影响下,坐了一回惊险的“过山车”。
经过11 日一天的暴涨和其后数目的巨幅震荡后,南方证券旗下两只重仓股重新回到低位震荡的轨道上。11 月18 日收盘价分别为5.56 元与7. 44 元,成交量也相应出现回落。
11 月2 日,市场传言南方证券内部人士透露,国家开发银行入主南方证券一事已得到深圳市政府批准,并将于近日公布。消息传出,在11 月3 目的交易中,哈药集团和哈飞股份两只
股票均出现“量价齐飞”的表现,以哈药集团和哈飞股份为代表的南方证券重仓股暴涨,并带动相关券商重仓股上涨。
其后有报道称南方证券将结束行政接管,进入资产处置阶段,并预测南方证券将处置现有股票,变现后用于清偿债权。消息传出后,南方证券重仓股在11 日暴涨后,开始了震荡下滑,并于17 日重新回到低位震荡的轨道。
“两个消息接连传出,应该有一定的道理,这表明南方证券的归属近期有可能水落石出。”一位市场人士向记者推测。